2026年上半年，全球传感器行业正处于新一轮技术周期与产业周期的交汇点。随着人工智能（AI）应用重心从云端大模型训练向终端侧推理加速延伸，感知系统正经历从单一功能配置向多模态协同、全域架构演进的深刻变革。在这一宏观背景下，国内传感器上市企业的2026年半年报呈现出极为显著的“分化与重构”特征。

一方面，AI算力基础设施的爆发、高阶智能驾驶的普及以及人形机器人等新兴赛道的崛起，为具备核心技术壁垒的企业注入了强劲的增长动能；另一方面，传统消费电子需求的疲软、汽车市场短期销量的波动，以及部分企业在转型期的阵痛，导致传统业务占比较高的企业面临严峻的盈利考验。

从营收规模看，10家企业中7家实现同比增长。长光华芯以82.67%的同比增速领跑全场，睿创微纳以72.84%紧随其后，思特威增长21.48%、格科微增长14.20%，均保持了较好的增长势头。豪威集团作为行业龙头，营收规模达140.25亿元，但同比仅微增0.49%，增长几乎停滞。汇顶科技营收同比下降8.37%，敏芯股份下降18.72%，芯动联科下降38.14%，三家企业营收出现明显收缩。

从营收体量看，行业呈现出“一超多强”的格局：豪威集团以140.2亿元的营收规模独占鳌头，占10家企业总营收的45.6%；思特威（46.00亿元）、睿创微纳（43.97亿元）、格科微（41.53亿元）三家营收在40-50亿元区间，形成第二梯队；汇顶科技（20.63亿元）处于第三梯队；其余5家企业营收均在5亿元以下，属于细分领域的“专精特新”型企业。

（二）利润端：盈利质量堪忧，“增收不增利”成普遍现象

与营收端相比，利润端的表现更令人担忧。10家企业中，仅思特威（+33.15%）、睿创微纳（+258.78%）、灿瑞科技（+10.31%）、长光华芯（+238.04%）四家实现净利润同比增长。其中，睿创微纳和长光华芯的利润增速均超过200%，展现出极强的盈利弹性。

然而，更多企业面临利润大幅下滑的困境：豪威集团净利润12.20亿元，同比下降39.85%；汇顶科技净利润2.52亿元，同比下降41.59%；格科微净利润仅731.66万元，同比暴跌75.42%；芯动联科净利润3647.71万元，同比下降76.36%。更为严峻的是，炬光科技（-6723万元）、灿瑞科技（-2406万元）、敏芯股份（-2062万元）三家企业陷入亏损。

这种“增收不增利”甚至“营收利润双降”的现象，背后反映了多重压力：上游晶圆代工成本波动、下游消费电子需求疲软、行业竞争加剧导致价格战、以及企业为布局新赛道而持续的高研发投入。

图像传感器：龙头承压，国产替代进入深水区

图像传感器（CIS）是传感器行业规模最大、竞争最激烈的赛道，也是本次财报分化最为显著的领域。豪威集团、思特威、格科微三家CIS企业的业绩走向，勾勒出国产CIS产业截然不同的发展路径。

（一）豪威集团：核心芯片业务承压，新兴应用展现韧性

作为全球头部数字成像解决方案供应商，豪威集团2026上半年实现营业收入140.25亿元，同比微增0.49%；归母净利润12.20亿元，同比大幅下滑39.85%。这份“增收不增利”的财报背后，是核心业务的结构性隐忧。

财报数据显示，作为公司最核心基本盘的图像传感器解决方案业务，上半年实现营业收入92.54亿元，占主营业务收入的66.05%，但同比下挫10.55%。其中，智能手机及笔记本电脑等泛消费终端收入大幅下降30.98%，汽车CIS芯片收入同比下滑16.64%降至31.59亿元。为保住140亿的总营收规模，公司不得不大幅依赖低毛利的半导体代理分销业务，该业务同比大涨41.01%至32.63亿元。

这一局面暴露出豪威集团在高端CIS领域面临的严峻挑战。不过，公司在新兴应用领域仍展现出韧性：专业影像、机器视觉与机器人以及端侧AI终端分别实现收入12.87亿元、2.10亿元和2.30亿元，同比大幅增长53.36%、71.15%和8.46%。图像传感器新兴市场收入17.26亿元，同比增长47.12%，占比由11%提升至19%。

（二）思特威：“3+AI”战略见效，汽车与安防接棒增长

与豪威的颓势形成鲜明对比，思特威2026上半年实现营业收入46.00亿元，同比增长21.48%；归母净利润5.28亿元，同比增长33.15%。公司坚持“3+AI”核心发展战略，以智慧安防及AIoT应用、智能手机、汽车电子三大核心主业为基础，全面拥抱AI发展浪潮。

值得关注的是，思特威的增长引擎正在发生结构性切换：2025年全年智能手机领域收入46.75亿元（+43.03%），占主营收入51.77%，是第一增长引擎；进入2026年上半年，智能手机领域收入17.51亿元，同比仅增长1.19%，占比降至38.06%。与此同时，智慧安防及AIoT应用领域收入17.18亿元，同比增长45.55%，占比升至37.35%，与智能手机基本持平；汽车电子领域收入6.36亿元（+28.56%），其中第二季度营收环比提升106.03%；AI智视生态领域收入4.95亿元（+29.87%）。

更令市场瞩目的是，思特威经营现金流由上年同期净流出17.11亿元转为净流入7.78亿元，管理层解释为“销售额增长导致收款增加，以及原材料采购国产化加强、付款方式更优”。这一转变标志着公司从“烧钱扩张”进入“自我造血”的良性循环。

（三）格科微：Fab-Lite模式转型期的阵痛

格科微2026上半年实现营业收入41.53亿元，同比增长14.20%，其中第二季度单季营收22.72亿元，创下上市以来单季营收新高。然而，归母净利润仅731.66万元，同比下降75.42%，扣非后更是亏损3114.24万元。

利润大幅下滑的主因是美元汇率大幅波动造成的汇兑损失，以及公司从Fabless模式向Fab-Lite模式转型带来的资产投入增加。报告期内，公司12英寸OCF一期产线正式通线量产，标志着晶圆制造自主智造能力的重要跃升。5000万像素图像传感器产品累计出货超1亿颗，2亿像素产品开发顺利，并推出首颗车规级300万像素CMOS图像传感器。虽然短期利润承压，但格科微在高端化和自主制造能力上的布局，为其长期竞争力奠定了基础。

红外与激光传感器：高景气赛道的高弹性增长

（一）睿创微纳：红外龙头业绩爆发，多维感知战略成型

睿创微纳是本次财报季最大的“惊喜”。2026上半年实现营业收入43.97亿元，同比增长72.84%；归母净利润12.59亿元，同比暴增258.78%。红外热成像模块持续占据营收主导地位，上半年贡献收入41.89亿元，占主营业务总收入比重突破96%。

公司业绩增长的核心驱动力来自特种装备需求的持续释放，以及民用领域在工业测温、安防监控、消费电子等场景的渗透。更值得关注的是，微波射频业务实现营收219.37万元，较上年同期的5.48万元增长近40倍，成为公司新的业绩增长点。公司在越南设立的生产基地已具备全流程生产能力，有效对冲国际贸易风险。旗下子公司齐新半导体上半年实现营业收入2.56亿元，净利润2231.90万元，较上年同期的净亏损6953.98万元实现大幅扭亏为盈。

（二）长光华芯：光通信业务放量，业绩拐点确立

长光华芯2026上半年实现营业收入3.91亿元，同比增长82.67%；归母净利润3033.78万元，同比增长238.04%。公司明确表示，业绩增长主要系前期布局的光通信业务快速增长。

作为国内稀缺的覆盖半导体激光芯片全流程IDM能力的平台型公司，长光华芯在AI算力需求爆发驱动光通信芯片需求高增的行业背景下，前期布局的VCSEL、DFB、EML、PIN四大类光通信芯片产品矩阵已经形成，订单实现批量交付。报告期内，公司双结单管芯片实现室温连续功率超过132W，打破此前100W的行业纪录；780nm宽条分布反馈激光器室温连续输出功率超过10W，创下该波段全球最高记录；攻克低损耗多结VCSEL结构技术，将面发射芯片效率提升至74%，打破近20年VCSEL效率停滞不前的行业瓶颈。不过，公司扣非后仍净亏损1038.44万元，研发投入占营业收入比例高达14.71%，显示高研发投入仍在侵蚀短期利润。

（三）炬光科技：转型阵痛中的“光通信亮点”

炬光科技是激光元器件领域的代表性企业，但2026上半年业绩表现不佳：营业收入4.19亿元，同比增长6.57%；归母净利润亏损6722.88万元，亏损同比扩大169.55%。

亏损扩大的主要原因是资产减值损失达6638.11万元，其中汽车业务商誉减值3100.16万元、存货跌价准备3537.96万元。公司已披露的激光雷达相关定点项目均已取消，前期业务布局未达到预期目标。不过，光通信市场收入6688.07万元，同比暴增214.89%，成为最大亮点。公司正从“核心器件供应商”向“高端光互联制造平台提供商”战略转型，计划募资不超过10.21亿元投向高端光互联核心光学元器件等产业化项目。

MEMS与磁传感器：细分赛道冷暖自知

（一）芯动联科：客户集中度之痛，短期业绩承压

芯动联科是国内高性能MEMS惯性传感器领域的领军企业，2026上半年实现营业收入1.57亿元，同比下降38.14%；归母净利润3647.71万元，同比下降76.36%。公司表示，业绩下降的主要原因系客户集中度较高，受终端客户因素及有关政策影响，客户提货（主要是MEMS陀螺仪）节奏波动，导致当期收入确认出现较大幅度下滑。

尽管短期业绩承压，公司核心竞争力未发生重大变化。陀螺仪相关收入同比下降49.04%，但加速度计收入同比上升39.04%，惯性测量单元（IMU）收入同比增加26.84%，产品结构持续优化。公司研发投入达7048万元，占营收比例高达45.01%，MEMS时钟产品进入设计流片阶段，IMU产品在低空经济、自动驾驶等领域的客户验证持续推进。

（二）敏芯股份：消费电子寒冬中的艰难转型

敏芯股份2026上半年营业收入2.47亿元，同比下降18.72%；净利润亏损2062万元，同比下降181.84%。公司传统优势产品MEMS麦克风受消费电子市场疲软影响较大。不过，公司正积极拓展压力传感器、惯性传感器等新品类，防水气压计与微差压产品已进入多个品牌的新产品选型，高信噪比数字麦克风已在国内知名AR眼镜厂商实现小批量出货。

（三）灿瑞科技：亏损收窄，机器人传感器成新看点

灿瑞科技2026上半年实现营业收入3.08亿元，同比增长4.79%；归母净利润亏损2405.93万元，但同比收窄10.31%。智能传感器芯片实现收入1.83亿元，毛利率高达39.04%，是公司的核心利润来源。值得关注的是，公司发布的OCH1973三维磁性触觉传感器已在机器人灵巧手电子皮肤领域实现批量出货，车规级磁传感器及电机驱动芯片已在汽车领域量产。

（四）汇顶科技：指纹芯片龙头新旧动能转换青黄不接 

汇顶科技2026上半年实现营业收入20.63亿元，同比下降8.37%；归母净利润2.52亿元，同比下降41.59%。指纹识别芯片营收8.79亿元占比42.63%，触控芯片营收7.75亿元占比37.59%，两大传统主业合计占比超过80%。公司归结业绩下滑的原因为“消费电子市场需求减少和激烈竞争下产品毛利率的下滑”，上半年毛利率为40.7%，较去年同期43.3%下降2.6个百分点。虽然汇顶科技正在全力将超声波指纹、NFC 安全芯片和汽车音频等作为“破局点”，但这些新兴业务仍处于市占率爬坡或大客户验证阶段，在体量上短时间内还无法完全对冲指纹、触控两大成熟业务因市场饱和及价格战带来的整体下滑。

驱动因素：五大引擎重塑产业格局

（一）AI算力与端侧AI：从“云端”到“终端”的感知革命

AI技术的深层驱动正推动全球半导体产业进入结构性升级周期。人工智能应用重心由云端大模型训练向终端侧推理与物理世界交互延伸，多模态感知能力成为智能终端的基础配置。这为图像传感器、MEMS传感器、激光雷达等带来了全新的增长空间。豪威集团的端侧AI终端收入、思特威的AI智视生态收入均实现快速增长，正是这一趋势的缩影。

（二）智能汽车：从“辅助驾驶”到“全域感知”

汽车领域高阶智能驾驶加速落地，感知系统向前视、周视、环视与舱内监控多路协同的全域架构演进。中国作为新能源与智能驾驶渗透率最高的核心主战场。行业统计显示，L2级辅助驾驶车型一般搭载1-5颗摄像头，L2+/L3级车型可达8-12颗，部分高端智能驾驶平台更多；纯电动车型平均摄像头搭载量明显高于传统燃油车。摄像头正从“倒车影像”这一单一功能件演变为覆盖车周与舱内的全场景感知硬件。思特威汽车电子Q2环比飙增106%、灿瑞科技车规级传感器量产、长光华芯激光雷达芯片通过AEC-Q102车规认证，均表明汽车电子正成为传感器企业必争之地。

（三）机器人与具身智能：传感器成为“电子皮肤”

人形机器人和具身智能的快速发展，为力觉传感器、触觉传感器、视觉传感器、IMU等带来了海量需求。芯动联科透露，低空飞行器单机IMU价值量约15-20万元。灿瑞科技的三维磁性触觉传感器已在机器人灵巧手领域批量出货。思特威与奥比中光深化战略合作，布局具身智能视觉感知。

（四）光通信：AI数据中心建设的“卖铲人”

AI大模型训练对算力的需求呈指数级增长，推动光通信芯片需求爆发。长光华芯的光通信业务快速增长、炬光科技光通信收入同比暴增214.89%，均是这一趋势的直接受益者。

（五）国产替代：从“能用”到“好用”的跨越

在中美科技博弈背景下，传感器领域的国产替代持续深化。思特威推出首款国产全流程自主可控0.61μm 2亿像素手机CIS SCC85XS，全流程国产化+高端平台+2亿像素的组合，标志着国产CIS在高端市场取得突破。格科微基于自有12英寸Fab平台实现LOFIC技术产品化，动态范围最高达140dB。

挑战与风险：繁荣背后的隐忧

（一）消费电子需求疲软：传统基本盘的持续侵蚀

智能手机、笔记本电脑等消费电子市场复苏乏力，对依赖消费电子的传感器企业造成持续冲击。豪威集团泛消费终端收入大幅下降30.98%，汇顶科技营收下滑8.37%，敏芯股份营收下滑18.72%，均与此相关。全球消费电子市场整体需求疲软，叠加上游存储价格上涨，进一步压缩了下游厂商的利润空间。

（二）价格战与毛利率下滑：同质化竞争的恶果

传感器行业部分细分领域已进入红海竞争，价格战愈演愈烈。格科微虽然营收增长14.20%，但净利润仅731万元；灿瑞科技电源管理芯片毛利率虽回升至16.01%，但整体仍处于竞争充分的细分市场。汇顶科技毛利率下降2.6个百分点至40.7%，反映出指纹/触控芯片领域的竞争白热化。

（三）汇率波动与地缘政治：外部不确定性加剧

多家企业在财报中提及汇率波动对业绩的影响。格科微净利润下滑75.42%的主因是“美元汇率大幅波动造成一定汇兑损失”；思特威财务费用同比增长162.39%，归因于“人民币兑美元汇率贬值产生汇兑损失”；炬光科技财务费用同比增加2414.11万元，主要系外币汇率波动造成汇兑损失增加。此外，国际贸易摩擦、技术封锁等地缘政治风险，对传感器企业的海外业务和供应链安全构成持续威胁。

（四）研发投入与盈利的平衡：创新者的困境

传感器行业技术迭代迅速，企业必须保持高强度研发投入以维持竞争力。芯动联科研发投入占营收比例高达45.01%，长光华芯为14.71%，灿瑞科技近24%。高研发投入虽然筑牢了技术壁垒，但短期内对利润形成显著压力。如何在“短期盈利”与“长期竞争力”之间找到平衡，是每一家传感器企业面临的艰难抉择。

未来展望：在分化中寻找确定性

展望2026下半年及2027年，中国传感器产业将呈现以下发展趋势：

第一，结构性分化将持续加剧。受益于AI、汽车电子、光通信等高景气赛道的企业（如思特威、睿创微纳、长光华芯）有望继续保持高增长；而依赖传统消费电子、未能及时转型企业（如汇顶科技、敏芯股份）将面临更大压力。豪威集团、格科微等龙头企业的转型成效，将成为行业关注的焦点。

第二，汽车电子和机器人将成为最大增量市场。随着高阶智能驾驶渗透率提升和人形机器人量产在即，车规级传感器、机器人视觉传感器、力觉传感器、IMU等将迎来爆发式增长。具备车规认证能力和机器人客户资源的企业，将获得显著的先发优势。

第三，国产替代向高端化、平台化演进。国产传感器正从低端替代向高端突破转变，从单一产品向平台化解决方案演进。思特威的“3+AI”战略、睿创微纳的多维感知布局、长光华芯的IDM全流程能力，均是这一趋势的代表。

第四，行业整合将加速。在价格战和盈利压力下，部分细分领域将出现并购重组潮。具备技术、客户和资金优势的龙头企业，有望通过并购整合扩大市场份额，提升行业集中度。

第五，出海与全球化布局成为必选项。面对国内市场的激烈竞争和国际贸易的不确定性，越来越多的传感器企业将加速海外产能布局和市场拓展。睿创微纳越南基地的成功运营，为行业提供了可借鉴的范例。